英偉達(dá)雖然是全球算力芯片的巔峰，在GTC 2024 大會(huì)發(fā)布了新的GPU，算力提升2.5倍，但高端芯片對(duì)華禁售，和國(guó)內(nèi)無(wú)緣。而英偉達(dá)對(duì)華出售的“特供版”低端芯片H20,雖然近期可以開(kāi)始供貨，但缺乏性價(jià)比。自去年年底以來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)加大了對(duì)國(guó)產(chǎn)算力的采購(gòu)，導(dǎo)致華為算力供不應(yīng)求，下單上百萬(wàn)片，盡管華為昇騰910系列出貨量增加到50萬(wàn)片，價(jià)格也從7萬(wàn)漲到12萬(wàn)左右，但還是需求旺盛，一片難求。此外，近期還有兩大事件刺激國(guó)內(nèi)算力需求，有需求就有商機(jī)，“算力的商機(jī)”在哪來(lái)？

2大事件刺激國(guó)內(nèi)算力的需求

1、 ChatGTP-5夏天推出，將引發(fā)全球新一輪算力競(jìng)賽。

2、以Kimi為代表的AI應(yīng)用火爆，刺激各路資本加大對(duì)AI的投資，而算力是AI的基石，沒(méi)有強(qiáng)大的算力作為支撐，是無(wú)法支持AI快速發(fā)展的。

目前國(guó)產(chǎn)算力服務(wù)器市場(chǎng)占比還不高，英偉達(dá)高端芯片對(duì)華禁售后，國(guó)產(chǎn)算力服務(wù)器將迎來(lái)爆發(fā)時(shí)刻，華為、海光信息都在加速研發(fā)新品、擴(kuò)大產(chǎn)能，但依然無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)算力需求。下面從2方面來(lái)梳理國(guó)產(chǎn)算力概念股。

1、華為昇騰算力產(chǎn)業(yè)鏈

交換機(jī)有菲菱科思（301191）和共進(jìn)股份（603118）；光模塊有華工科技（000988）、光迅科技（002281）。溫控液冷有申菱環(huán)境（301018）、飛龍達(dá)（300602）；零部件方面，連接器有華豐科技（688629），固件有卓易信息（688258），光芯片有源杰科技688498、光庫(kù)科技（300620）、仕佳光子 （688313），網(wǎng)絡(luò)可視化主要用于智能算力調(diào)度方面，龍頭是恒為科技（603496），還有浩瀚深度（688292）和中新賽克（002912）。其中卓易信息是國(guó)產(chǎn)固件龍頭，收購(gòu)艾普陽(yáng)完善 IDE 和低代碼開(kāi)發(fā)工具業(yè)務(wù)布局，有望打開(kāi)成長(zhǎng)空間。

恒為科技同時(shí)也有華為算訓(xùn)一體機(jī)概念，根據(jù)民生證券測(cè)算，AI一體機(jī)2027年市場(chǎng)規(guī)模在1530-4590億元；此外，一體機(jī)概念還有科大訊飛、開(kāi)普云、云從科技。其中，軟通動(dòng)力（301236）攜手昇騰 AI 推出“軟通訓(xùn)推一體化平臺(tái)”，收購(gòu)?fù)?span id="3mr5fzj" class="candidate-entity-word" data-gid="407795148275620721">計(jì)算機(jī)，打造軟硬一體化的華為生態(tài)體系，開(kāi)源大模型 自研AI訓(xùn)推中臺(tái)天璇2.0，已在央企、政府等落地。

一體機(jī)廠商

根據(jù)測(cè)算，2024年華為算力服務(wù)器整機(jī)商有新變化，新加入了浪潮信息、中國(guó)長(zhǎng)城和華勤技術(shù)三家公司，其他廠商的份額會(huì)出現(xiàn)變化，高新發(fā)展擬收購(gòu)的華鯤振宇，市場(chǎng)份額依然第一，但占比有所下降，預(yù)計(jì)其昇騰服務(wù)器市場(chǎng)份額從32%下降到26%。華為服務(wù)器銷(xiāo)售份額排在前5位的，預(yù)計(jì)會(huì)是華鯤振宇、神州信息（神州鯤泰）、烽火通信（長(zhǎng)江計(jì)算）、超聚變、浪潮信息。

2、其他算力芯片廠商

國(guó)產(chǎn)算力芯片只有兩種芯片，華為芯片和其他芯片，除了華為算力外，百度，海光信息、寒武紀(jì)等也有算力芯片，海光信息和通富微電在研發(fā)帶寬為16GB的HBM2e，研發(fā)成功后預(yù)計(jì)會(huì)在深算3號(hào)使用，將縮小和英偉達(dá)之間的差距，產(chǎn)品預(yù)計(jì)今年推出，非常值得期待。

Kimi、文心一言等AI工具的火爆，也側(cè)面印證了AI產(chǎn)業(yè)的景氣度，算力是AI的底座，必然會(huì)受益于AI大模型的爆發(fā)，算力和AI運(yùn)用是相輔相成的。根據(jù)賽迪研究院發(fā)布的研究報(bào)告預(yù)測(cè)，到2024年年底中國(guó)將有5%-8%的企業(yè)大模型參數(shù)從千億級(jí)躍升至萬(wàn)億級(jí)，算力需求增速會(huì)達(dá)到320%。雖然我們感受不到算力的需求變化，但華為算力一爿難求，就已經(jīng)反應(yīng)了中國(guó)算力的旺盛需求。